本片改编自柳溪小讲燕子李三传奇讲述的是二三十年代北京城闻名的飞天大盗李三的传奇故事李三自幼父母双亡随师叔法晦禅师练有一手飞檐走壁的绝技为寻被恶霸卖掉的妻子金兰而来到北京因生活所迫走上了劫富济贫的道路成为贵人老爷们的心腹大患也成为了穷苦人心目中的英雄好汉却因为江湖义气被所谓师兄张禄出卖被捕在狱中李三被挑断足筋最后这位义盗惨死在官府的屠刀之下